Quy mô doanh nghiệp và quản trị lợi nhuận: Vai trò điều tiết của đại dịch COVID-19

Nguyễn Thị Xuân Linh (Tác giả liên hệ)

Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng; Email: [email protected]

Hà Phước Vũ

Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng

Tóm tắt

Nghiên cứu này phân tích mối quan hệ giữa quy mô doanh nghiệp và quản trị lợi nhuận, đồng thời kiểm định vai trò điều tiết của đại dịch COVID-19 tại các công ty phi tài chính ở Việt Nam. Dữ liệu bảng gồm 5.042 quan sát doanh nghiệp theo năm trong giai đoạn 2019-2023 được thu thập từ Refinitiv Eikon. Mức độ quản trị lợi nhuận được đo lường bằng giá trị tuyệt đối của các khoản dồn tích tùy ý, ước tính theo mô hình Jones sửa đổi. Nghiên cứu sử dụng hồi quy bình phương tối thiểu thông thường (OLS), kết hợp hiệu ứng cố định theo ngành và năm, cùng sai số chuẩn điều chỉnh theo cụm doanh nghiệp. Kết quả cho thấy, Quy mô doanh nghiệp có mối quan hệ nghịch chiều với Quản trị lợi nhuận, hàm ý rằng các doanh nghiệp lớn có xu hướng thực hiện quản trị lợi nhuận ở mức thấp hơn. COVID-19 không có tác động trực tiếp có ý nghĩa thống kê đến Quản trị lợi nhuận. Tuy nhiên, hệ số tương tác giữa Quy mô doanh nghiệp và COVID-19 dương và có ý nghĩa thống kê, cho thấy đại dịch làm suy yếu mối quan hệ nghịch chiều này. Nghiên cứu bổ sung bằng chứng về vai trò của bối cảnh kinh tế trong mối quan hệ giữa đặc điểm doanh nghiệp và hành vi báo cáo tài chính, đồng thời gợi mở sự cần thiết tăng cường giám sát báo cáo tài chính trong thời kỳ bất ổn.

Từ khóa: Quy mô doanh nghiệp, quản trị lợi nhuận, COVID-19, khoản dồn tích tùy ý, Việt Nam

Abstract

This study examines the relationship between firm size and earnings management and tests the moderating role of the COVID-19 pandemic among non-financial firms in Viet Nam. The panel dataset comprises 5,042 firm-year observations collected from Refinitiv Eikon over the 2019-2023 period. Earnings management is measured by the absolute value of discretionary accruals estimated using the modified Jones model. The study employs ordinary least squares (OLS) regression, incorporating industry and year fixed effects and firm-clustered standard errors. The results show a negative relationship between firm size and earnings management, suggesting that larger firms tend to engage in less earnings management. COVID-19 has no statistically significant direct effect on earnings management. However, the interaction term between firm size and COVID-19 is positive and statistically significant, indicating that the pandemic weakened this negative relationship. The study provides additional evidence on the role of the economic context in shaping the relationship between firm characteristics and financial reporting behavior, while highlighting the need to strengthen financial reporting oversight during periods of uncertainty.

Keywords: Firm size, earnings management, COVID-19, discretionary accruals, Viet Nam

GIỚI THIỆU

Quản trị lợi nhuận từ lâu đã là một vấn đề trọng tâm trong kế toán và tài chính do có ảnh hưởng đến độ tin cậy của báo cáo tài chính. Các nhà quản lý sử dụng quyền tự quyết kế toán để tác động đến lợi nhuận được báo cáo nhằm đáp ứng các mục tiêu hiệu quả hoạt động, duy trì niềm tin của nhà đầu tư và thực hiện các nghĩa vụ hợp đồng (Healy và Wahlen, 1999). Những hành vi như vậy làm giảm độ tin cậy của báo cáo tài chính, làm tăng bất đối xứng thông tin và làm suy yếu tính minh bạch của thị trường (Uwuigbe và cộng sự, 2014). Do đó, việc xác định các yếu tố ảnh hưởng đến quản trị lợi nhuận vẫn là một chủ đề nghiên cứu quan trọng.

Trong số các đặc điểm của doanh nghiệp, quy mô doanh nghiệp đã được nghiên cứu rộng rãi như một yếu tố quyết định quản trị lợi nhuận. Lý thuyết đại diện (Jensen và Meckling, 1976) cho rằng, các công ty lớn hơn phải chịu sự giám sát chặt chẽ hơn từ các nhà đầu tư, kiểm toán viên và cơ quan quản lý, do đó làm giảm cơ hội thao túng lợi nhuận của các nhà quản lý. Ngược lại, Lý thuyết kế toán thực chứng (Watts và Zimmerman, 1986) cho rằng, các công ty lớn hơn phải đối mặt với chi phí chính trị cao hơn và kỳ vọng thị trường mạnh mẽ hơn, tạo ra áp lực để quản trị lợi nhuận. Theo đó, bằng chứng thực nghiệm vẫn còn mâu thuẫn. Một số nghiên cứu báo cáo mối quan hệ nghịch chiều giữa quy mô công ty và quản trị lợi nhuận (Afifa và cộng sự, 2024; Gonçalves và cộng sự, 2022; Uwuigbe và cộng sự, 2014), trong khi những nghiên cứu khác lại tìm thấy mối liên quan cùng chiều (Ali và cộng sự, 2015; Cudia và cộng sự, 2021) hoặc không có mối quan hệ (Bassiouny, 2016; Laurencia và Mulyana, 2022). Những phát hiện không nhất quán này cho thấy, mối quan hệ có thể phụ thuộc vào điều kiện kinh tế xã hội bên ngoài.

Đại dịch COVID-19 là một cú sốc chưa từng có, làm gián đoạn các hoạt động kinh doanh, gia tăng sự bất ổn và gia tăng áp lực tài chính đối với các công ty (Ozili và Arun, 2023). Trong điều kiện này, các nhà quản lý chịu áp lực mạnh mẽ hơn để quản trị lợi nhuận nhằm duy trì sự ổn định tài chính và đáp ứng kỳ vọng của các bên liên quan. Tuy nhiên, các công ty lớn thường sở hữu nguồn lực tài chính dồi dào hơn, cơ chế quản trị mạnh mẽ hơn và khả năng tiếp cận nguồn tài chính bên ngoài tốt hơn, cho phép họ ứng phó với áp lực khủng hoảng khác biệt so với các công ty nhỏ (Afifa và cộng sự, 2024). Do đó, tác động của quy mô công ty đến quản trị lợi nhuận có thể thay đổi trong bối cảnh đại dịch COVID-19. Tuy nhiên, các bằng chứng thực nghiệm về vai trò điều tiết của COVID-19 đối với mối quan hệ này vẫn còn hạn chế.

Việt Nam là một thị trường mới nổi với hệ thống quản trị doanh nghiệp đang từng bước được cải thiện nhưng vẫn trong quá trình hoàn thiện, mức độ bảo vệ nhà đầu tư còn tương đối hạn chế và tính minh bạch của báo cáo tài chính chưa cao. Để giải quyết khoảng trống này, nghiên cứu này xem xét mối quan hệ giữa Quy mô công ty và Quản trị lợi nhuận, đồng thời điều tra tác động điều chỉnh của COVID-19 đối với các công ty phi tài chính tại Việt Nam trong giai đoạn 2019-2023. Quản trị lợi nhuận được đo lường bằng các khoản dồn tích tùy ý, được ước tính theo mô hình Jones sửa đổi của Dechow và cộng sự (1995), dựa trên bộ dữ liệu bảng gồm 1.056 công ty thu được từ cơ sở dữ liệu Refinitiv Eikon.

Nghiên cứu này đóng góp vào tài liệu hiện có: Thứ nhất, nghiên cứu xem xét vai trò điều tiết của COVID-19 trong mối quan hệ giữa Quy mô công ty và Quản trị lợi nhuận. Thứ hai, nghiên cứu cung cấp bằng chứng mới từ Việt Nam, làm phong phú thêm tài liệu về quản trị lợi nhuận tại các thị trường mới nổi và đưa ra những hàm ý trong việc cải thiện chất lượng báo cáo tài chính trong thời kỳ kinh tế bất ổn.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Cơ sở lý thuyết

Quản trị lợi nhuận là sự can thiệp có chủ đích của các nhà quản lý vào quy trình báo cáo tài chính để thu được lợi ích cá nhân. Cornett và cộng sự (2008) lập luận rằng, các nhà quản lý thực hiện quản trị lợi nhuận để tránh vi phạm các điều khoản hợp đồng vay nợ, giảm chi phí pháp lý và cải thiện vị thế thương lượng của công ty với các chủ nợ và nhà đầu tư. Uwuigbe và cộng sự (2014) mô tả quản trị lợi nhuận là việc sử dụng có chủ ý quyền tự quyết kế toán để thao túng lợi nhuận được báo cáo thông qua việc thay đổi chính sách kế toán, thời điểm ghi nhận doanh thu và chi phí, hoặc phân loại các giao dịch không thường xuyên. Mặc dù hành vi này không nhất thiết vi phạm các chuẩn mực kế toán, nhưng làm giảm độ tin cậy và tính minh bạch của báo cáo tài chính.

Từ Lý thuyết đại diện, sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quản lý tạo ra xung đột lợi ích, vì các nhà quản lý theo đuổi mục tiêu cá nhân thay vì tối đa hóa lợi ích của cổ đông. Khi các doanh nghiệp lớn hơn, cấu trúc tổ chức trở nên phức tạp hơn, làm tăng bất đối xứng thông tin giữa nhà quản lý và cổ đông, đồng thời trao cho nhà quản lý quyền tự quyết lớn hơn. Do đó, các nhà quản lý của các doanh nghiệp lớn có động cơ mạnh mẽ hơn và nhiều cơ hội hơn để quản trị lợi nhuận (Ali và cộng sự, 2015). Lý thuyết kế toán tích cực cũng lập luận rằng, các doanh nghiệp lớn phải đối mặt với chi phí chính trị và kỳ vọng thị trường lớn hơn, khuyến khích các nhà quản lý làm đẹp hơn lợi nhuận được báo cáo để duy trì ổn định tài chính và đáp ứng các bên liên quan. Ali và cộng sự (2015) báo cáo rằng, các công ty dệt may lớn ở Pakistan có nhiều khả năng tham gia vào quản trị lợi nhuận hơn vì công ty càng phức tạp làm giảm hiệu quả giám sát của cổ đông. Tương tự, Cudia và cộng sự (2021) nhận thấy các công ty bất động sản lớn ở Philippines có xu hướng thao túng lợi nhuận thường xuyên hơn do áp lực lớn hơn từ các nhà đầu tư nhằm duy trì hiệu quả tài chính ổn định.

Ngược lại, một luồng nghiên cứu khác (Afifa và cộng sự, 2024; Bassiouny, 2016; Gonçalves và cộng sự, 2022; Uwuigbe và cộng sự, 2014) cho rằng, các công ty lớn ít có khả năng tham gia vào việc quản trị lợi nhuận. Theo Lý thuyết đại diện, các công ty lớn chịu sự giám sát chặt chẽ hơn từ các nhà đầu tư, nhà phân tích, cơ quan quản lý và kiểm toán viên bên ngoài, làm giảm cơ hội thao túng thông tin kế toán của các nhà quản lý. Hơn nữa, các công ty lớn thường sở hữu hệ thống kiểm soát nội bộ hiệu quả hơn, sử dụng các kiểm toán viên chất lượng cao hơn và có cơ chế quản trị doanh nghiệp mạnh mẽ hơn, tất cả đều góp phần vào chất lượng báo cáo tài chính cao hơn (Bassiouny, 2016). Gonçalves và cộng sự (2022) lập luận rằng, các công ty lớn trải nghiệm sự bất đối xứng thông tin thấp hơn vì họ công bố nhiều thông tin hơn và hoạt động trong môi trường quản trị nghiêm ngặt hơn. Ngoài ra, các công ty lớn phải đối mặt với chi phí danh tiếng cao hơn nếu việc thao túng lợi nhuận bị phát hiện, tạo động lực cho các nhà quản lý duy trì báo cáo tài chính đáng tin cậy (Uwuigbe và cộng sự, 2014).

Những kết quả trái chiều này cho thấy, ảnh hưởng của quy mô doanh nghiệp có thể phụ thuộc vào các yếu tố bối cảnh, bao gồm môi trường thể chế và điều kiện kinh tế vĩ mô. Tại Việt Nam, một thị trường mới nổi đặc trưng bởi các cơ chế quản trị doanh nghiệp đang phát triển và sự bất đối xứng thông tin giữa nhà quản lý và cổ đông, các công ty lớn hơn được kỳ vọng có cơ chế quản trị mạnh mẽ hơn và động lực lớn hơn để bảo vệ danh tiếng của họ, từ đó làm giảm hành vi quản trị lợi nhuận. Do đó, nghiên cứu này đề xuất giả thuyết sau:

H1: Quy mô công ty có mối quan hệ nghịch chiều với Quản trị lợi nhuận.

Đại dịch COVID-19 đã tạo ra sự bất ổn kinh tế chưa từng có và gây áp lực tài chính đáng kể lên các doanh nghiệp. Doanh thu giảm, hoạt động bị gián đoạn và điều kiện tài chính thắt chặt đã làm tăng động lực của các nhà quản lý trong việc trình bày kết quả tài chính khả quan để duy trì niềm tin của nhà đầu tư và làm hài lòng các chủ nợ (Ozili và Arun, 2023). Mặc dù các công ty lớn thường có cơ chế quản trị mạnh mẽ hơn và kiểm soát nội bộ tốt hơn, nhưng họ cũng phải đối mặt với kỳ vọng thị trường lớn hơn và sự giám sát của công chúng trong thời kỳ khủng hoảng. Do đó, các nhà quản lý của các công ty lớn có thể có nhiều khả năng tham gia vào việc quản trị lợi nhuận để giảm thiểu tác động tiêu cực của đại dịch đối với hiệu quả hoạt động được báo cáo. Vì vậy, tác động nghịch chiều của quy mô doanh nghiệp đối với việc quản trị lợi nhuận dự kiến ​​sẽ suy yếu trong thời kỳ COVID-19. Từ đó đề xuất giả thuyết:

H2: Đại dịch COVID-19 làm suy yếu mối quan hệ nghịch chiều giữa Quy mô doanh nghiệp và Quản trị lợi nhuận.

Phương pháp nghiên cứu

Thu thập dữ liệu

Dữ liệu được thu thập từ Refinitiv Eikon. Mẫu ban đầu bao gồm 1.056 công ty phi tài chính tại Việt Nam trong giai đoạn 2019-2023, tạo ra tổng cộng 5.280 quan sát theo năm của công ty. Sau khi loại trừ 238 quan sát có giá trị thiếu hoặc không hợp lệ, mẫu cuối cùng bao gồm 5.042 quan sát theo năm của công ty.

Đo lường các biến

Các khoản dồn tích tùy ý (DA) thường được các nhà quản lý sử dụng như một công cụ để thao túng lợi nhuận được báo cáo. Các nhà quản lý có thể thổi phồng lợi nhuận để che giấu hiệu quả kinh doanh kém hoặc trì hoãn lợi nhuận đến một kỳ sau để đáp ứng các mục tiêu tài chính thuận lợi. Do đó, biến phụ thuộc trong nghiên cứu này là hành vi Quản trị lợi nhuận, được đo lường thông qua DA. Giá trị tuyệt đối của các khoản trích lập tùy ý (ABS_DA) được sử dụng làm thước đo chính cho mức độ quản trị lợi nhuận, trong đó ABS_DA càng cao thì mức độ quản trị lợi nhuận càng lớn, bất kể hướng nào.

Quy mô doanh nghiệp (SIZE) phản ánh quy mô của một công ty và được đo bằng tổng tài sản, đại diện cho các nguồn lực chính cho hoạt động và tạo ra lợi nhuận. Theo Afifa và cộng sự (2024), quy mô công ty được định lượng bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản.

Biến COVID được đo lường bằng biến giả, nhận giá trị 1 cho năm 2020 và năm 2021, khi đại dịch COVID-19 gây ảnh hưởng lớn nhất đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp Việt Nam, và nhận giá trị 0 cho các năm còn lại.

Các biến kiểm soát bao gồm: Đòn bẩy tài chính (LEV) được đo bằng tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản; Tỷ lệ tăng trưởng (GROW) được tính bằng phần trăm thay đổi hàng năm của tổng tài sản; Khả năng sinh lời (ROA) được đo bằng tỷ suất lợi nhuận trên tài sản, cho thấy mức độ hiệu quả sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận; và Cường độ vốn (PPE) phản ánh lượng vốn đầu tư vào tài sản cố định được đo bằng tỷ lệ giữa tổng tài sản cố định và tổng tài sản.

Mô hình nghiên cứu

Để kiểm định mối quan hệ giữa quy mô công ty và quản trị lợi nhuận, nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy sau:

ABS_DA_it = β₀ + β₁SIZE_it + β₂LEV_it + β₃GROW_it + β₄ROA_it + β₅PPE_it + Biến kiểm soát ngành nghề + Biến kiểm soát năm + Ɛ_it (1)

Để kiểm định vai trò điều tiết của COVID-19 đối với mối quan hệ giữa quy mô công ty và quản trị lợi nhuận, nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy sau:

ABS_DA_it = β₀ + β₁SIZE_it + β₂COVID_it + β₃SIZE_it * COVID_it + β₄LEV_it + β₅GROW_it + β₆ROA_it + β₇PPE_it + Biến kiểm soát ngành nghề + Biến kiểm soát năm + Ɛ_it (2)

Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy bình phương tối thiểu (OLS). Sai số chuẩn được nhóm ở cấp độ doanh nghiệp nhằm kiểm soát hiện tượng phương sai sai số không đồng nhất và tương quan chuỗi của phần dư trong cùng một doanh nghiệp theo thời gian. Hiệu ứng cố định theo năm được đưa vào để kiểm soát các cú sốc cụ thể theo thời gian có thể ảnh hưởng đến các doanh nghiệp. Hiệu ứng cố định theo ngành được kết hợp để kiểm soát các đặc điểm cụ thể của ngành không thể quan sát được nhưng có thể ảnh hưởng đến quản trị lợi nhuận.

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Thống kê mô tả

Bảng 1 trình bày phân bố mẫu nghiên cứu theo ngành và năm trong giai đoạn 2019-2023. Tổng số quan sát là 5.042, trong đó ngành công nghiệp chế biến, chế tạo chiếm tỷ trọng lớn nhất (2.019 quan sát), tiếp theo là xây dựng (917 quan sát), bán buôn (486 quan sát) và vận tải, kho bãi (475 quan sát). Số lượng quan sát giữa các năm tương đối ổn định, dao động từ 963 đến 1.056 quan sát.

Bảng 1: Phân phối mẫu

Nguồn: Trích xuất từ kết quả nghiên cứu

Bảng 2 trình bày thống kê mô tả của các biến trong nghiên cứu. ABSDA có giá trị trung bình là 0,090 với độ lệch chuẩn 0,097, cho thấy mức độ khác biệt tương đối đáng kể về hành vi quản trị lợi nhuận giữa các doanh nghiệp trong mẫu. Giá trị nhỏ nhất và lớn nhất của ABSDA lần lượt là 0,000 và 0,530. SIZE có giá trị trung bình là 7,500, độ lệch chuẩn là 0,686, với khoảng biến thiên từ 5,924 đến 9,398, phản ánh sự khác biệt về quy mô giữa các doanh nghiệp.

Bảng 2: Thống kê mô tả

Nguồn: Trích xuất từ kết quả nghiên cứu

Bảng 3 trình bày ma trận tương quan và hệ số VIF của các biến. Các hệ số tương quan giữa các biến đều ở mức thấp đến trung bình và không vượt quá ngưỡng 0,8. Đồng thời, tất cả các hệ số VIF đều nhỏ hơn 10, cho thấy hiện tượng đa cộng tuyến không ảnh hưởng đáng kể đến kết quả ước lượng của mô hình.

Bảng 3: Ma trận tương quan

Ghi chú: *** p < 0,01, ** p < 0,05, * p < 0,1

Nguồn: Trích xuất từ kết quả nghiên cứu

Kết quả hồi quy

Bảng 4 trình bày kết quả hồi quy. Trong mô hình (1), hệ số của SIZE là âm và có ý nghĩa thống kê ở mức 1% (β = -0,017, p < 0,001), cho thấy các công ty có quy mô lớn hơn có xu hướng ít thực hiện quản trị lợi nhuận. Phát hiện này phù hợp với quan điểm cho rằng, các công ty lớn hơn phải chịu sự giám sát chặt chẽ hơn của công chúng và sự theo dõi mạnh mẽ hơn từ các nhà đầu tư, cơ quan quản lý và các bên liên quan khác, do đó làm giảm động cơ và cơ hội của các nhà quản lý thực hiện quản trị lợi nhuận.

Mô hình (2) kết hợp biến điều tiết (COVID) và biến tương tác (SIZE * COVID). Hệ số của SIZE vẫn là âm và có ý nghĩa thống kê (β = -0,020, p < 0,001), khẳng định tính vững chắc của mối quan hệ nghịch chiều giữa Quy mô công ty và Quản trị lợi nhuận. Hệ số của COVID-19 là âm nhưng không có ý nghĩa thống kê (β = -0,031, p = 0,231), cho thấy bản thân đại dịch không tác động trực tiếp đến việc quản trị lợi nhuận.

Tuy nhiên, hệ số tương tác giữa SIZE và COVID là dương và có ý nghĩa thống kê (β = 0,008, p = 0,016), cho thấy mối quan hệ nghịch chiều giữa Quy mô doanh nghiệp và Quản trị lợi nhuận trở nên yếu hơn trong thời kỳ đại dịch. Mặc dù các doanh nghiệp lớn hơn vẫn thể hiện mức độ quản trị lợi nhuận thấp hơn so với các doanh nghiệp nhỏ hơn, nhưng tác động hạn chế này ít rõ rệt hơn trong cuộc khủng hoảng COVID-19. Một lời giải thích hợp lý là sự bất ổn chưa từng có và sự gián đoạn hoạt động do đại dịch gây ra đã chuyển sự chú ý của ban quản lý sang việc duy trì tính liên tục của hoạt động kinh doanh và sự ổn định tài chính. Do đó, ngay cả các doanh nghiệp lớn hơn có thể phải trải qua áp lực lớn hơn trong việc quản trị lợi nhuận để đối phó với các điều kiện kinh tế bất lợi.

Bảng 4: Kết quả hồi quy

Ghi chú: *** p < 0,01, ** p < 0,05, * p < 0,1. Các thống kê kiểm định và mức ý nghĩa sử dụng sai số chuẩn điều chỉnh theo cụm doanh nghiệp.

Nguồn: Trích xuất từ kết quả nghiên cứu

KẾT LUẬN

Nghiên cứu này xem xét mối quan hệ giữa Quy mô doanh nghiệp và Quản trị lợi nhuận, cũng như tác động điều tiết của đại dịch COVID-19 thông qua sử dụng mẫu gồm 5.042 quan sát theo năm của các công ty phi tài chính tại Việt Nam từ 2019 đến 2023. Kết quả cho thấy, Quy mô doanh nghiệp có mối quan hệ nghịch chiều với Quản trị lợi nhuận, tức là các doanh nghiệp lớn hơn ít có khả năng thao túng lợi nhuận hơn. Kết quả này ủng hộ Lý thuyết đại diện, cho rằng, các doanh nghiệp lớn hơn được hưởng lợi từ hệ thống kiểm soát nội bộ mạnh mẽ hơn, tính minh bạch cao hơn và giám sát hiệu quả hơn, từ đó giảm thiểu sự bất đối xứng thông tin và hạn chế cơ hội của các nhà quản lý trong việc tham gia quản trị lợi nhuận.

Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng, đại dịch COVID-19 làm suy yếu mối quan hệ nghịch chiều giữa Quy mô doanh nghiệp và Quản trị lợi nhuận. Mặc dù các doanh nghiệp lớn hơn vẫn thể hiện mức độ quản trị lợi nhuận thấp hơn so với các doanh nghiệp nhỏ hơn, nhưng tác động hạn chế của quy mô doanh nghiệp trở nên ít rõ rệt hơn trong thời kỳ đại dịch. Điều này cho thấy sự bất ổn chưa từng có và áp lực gia tăng để duy trì hoạt động kinh doanh liên tục và ổn định tài chính đã làm giảm hiệu quả của quy mô doanh nghiệp trong việc hạn chế quản trị lợi nhuận.

Những phát hiện này đóng góp vào lĩnh vực nghiên cứu về quản trị lợi nhuận bằng cách cung cấp thêm bằng chứng từ một nền kinh tế đang phát triển như Việt Nam và chứng minh rằng ảnh hưởng của quy mô doanh nghiệp đến quản trị lợi nhuận phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế bên ngoài. Kết quả cũng mang lại những hàm ý thực tiễn cho các nhà đầu tư, nhà quản lý và nhà hoạch định chính sách bằng cách nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng cường quản trị doanh nghiệp và giám sát báo cáo tài chính trong thời kỳ kinh tế bất ổn. Nghiên cứu trong tương lai có thể mở rộng phân tích này bằng cách xem xét các cơ chế quản trị doanh nghiệp và các yếu tố thể chế có thể tương tác với các cú sốc bên ngoài để ảnh hưởng đến quản trị lợi nhuận.

Tài liệu tham khảo:

1. Afifa, M., Saleh, I., Al-shoura, A., & Vo Van, H. (2024). Nexus among board characteristics, earnings management and dividend payout: evidence from an emerging market. International Journal of Emerging Markets, 19(1), 106-133.

2. Ali, U., Noor, M., Khurshid, M. K., & Mahmood, A. (2015). Impact of firm size on earnings management: A study of textile sector of Pakistan. European Journal of Business and Management, 7(28).

3. Bassiouny, S. W. (2016). The impact of firm characteristics on earnings management: An empirical study on the listed firms in Egypt. Journal of Business and Retail Management Research, 10(2), 34-45.

4. Cornett, M. M., Marcus, A. J., & Tehranian, H. (2008). Corporate governance and pay-for-performance: The impact of earnings management. Journal of Financial Economics, 87(2), 357-373.

5. Cudia, C. P., Cruz, A. L. D., & Estabillo, M. B. (2021). Effect of firm characteristics and corporate governance practices on earnings management: Evidence from publicly listed property sector firms in the Philippines. Vision, 25(1), 77-87.

6. Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting earnings management. Accounting review, 193-225.

7. Goncalves, T., Barros, V., & Serra, G. (2022). Political elections uncertainty and earnings management: Does firm size really matter?. Economics Letters, 214, 110438.

8. Healy, P. M., & Wahlen, J. M. (1999). A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting horizons, 13(4), 365-383.

9. Jensen, M.C. and W.H. Meckling, 1976, Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure, Journal of Financial Economics 3, 305-360.

10. Laurencia, V., & Mulyana, R. A. (2022). Firm characteristics, profitability and corporate governance effect on earnings management. International Journal of Business, Economics and Law, 26(1), 224-232.

11. Ozili, P. K., & Arun, T. (2023). Spillover of COVID-19: impact on the Global Economy. In Managing inflation and supply chain disruptions in the global economy (41-61). IGI Global Scientific Publishing.

12. Uwuigbe, U., Peter, D. S., & Oyeniyi, A. (2014). The effects of corporate governance mechanisms on earnings management of listed firms in Nigeria. Journal of Accounting and Management Information Systems, 13(1), 159-174.

13. Watts, R., and Zimmerman, J., (1986). Positive accounting theory. New Jersey, Prentice Hall, Englewood Cliffs (NJ), 388.